نصائح مفيدة

صيغة حساب العائد على حقوق المساهمين وتحليل ربحية المؤسسة

العائد على الأسهم (العائد على حقوق الملكية ، العائد على حقوق المساهمين ، العائد على حقوق المساهمين) يوضح كفاءة استخدام الأموال المستثمرة الخاصة بك وتحسب كنسبة مئوية. يتم حسابها بواسطة الصيغة:

العائد على حقوق المساهمين = صافي الدخل / متوسط ​​حقوق المساهمين

العائد على حقوق المساهمين = صافي الدخل / متوسط ​​صافي الأصول

حيث ، صافي الدخل - صافي الربح قبل توزيع الأرباح على الأسهم العادية ، ولكن بعد توزيع الأرباح على الأسهم المفضلة ، لأن الأسهم لا تشمل الأسهم المفضلة.

يمكن أيضًا تمثيل العائد على حقوق المساهمين على النحو التالي:

العائد على حقوق المساهمين = ROА * نسبة الرافعة المالية

من هذه النسبة ، من الواضح أن الاستخدام الصحيح للأموال المقترضة يسمح بزيادة دخل المساهمين بسبب تأثير الرافعة المالية. يتم تحقيق هذا التأثير بسبب حقيقة أن الأرباح المتلقاة من أنشطة الشركة أعلى بكثير من معدل القرض. من خلال مقدار الرافعة المالية ، يمكنك تحديد كيفية استخدام الأموال المقترضة - لتطوير الإنتاج أو لتصحيح الثغرات الموجودة في الميزانية. من الواضح ، مع الإدارة الجيدة للشركة ، يجب أن تكون قيمة هذا المؤشر أكثر من واحد. من ناحية أخرى ، تعد قيمة الرافعة المالية مرتفعة للغاية أيضًا ، حيث قد تكون محفوفة بالمخاطر العالية ، حيث إنها تشير إلى وجود نسبة عالية من الأموال المقترضة في هيكل الأصول. كلما ارتفعت هذه الحصة ، زاد احتمال ترك الشركة بدون أرباح صافية إذا واجهت فجأة أي صعوبات بسيطة.

هناك طريقة خاصة لحساب المؤشر تتمثل في استخدام صيغة Dupont ، التي تقسم العائد على حقوق المساهمين إلى مكونات ، مما يتيح لك فهم النتيجة بشكل أفضل:

العائد على حقوق المساهمين (Dupont Formula) = (صافي الربح / الإيرادات) * (الإيرادات / الأصول) * (الأصول / حقوق الملكية)

العائد على حقوق المساهمين (Dupont Formula) = العائد على صافي الربح * معدل دوران الأصول * الرافعة المالية

في نظام المحاسبة الروسي ، تأخذ صيغة العائد على حقوق المساهمين بالشكل التالي:

العائد على حقوق المساهمين = صافي الدخل / متوسط ​​التكلفة السنوية لحقوق الملكية * 100 ٪

العائد على حقوق المساهمين = ص 2400 / ((ص. 1300 + ص. 1530) في بداية الفترة + (ص. 1300 + ص. 1530) في نهاية الفترة) / 2 * 100٪

لحساب المعامل لفترة غير السنة ، ولكن للحصول على بيانات سنوية قابلة للمقارنة ، استخدم الصيغة:

العائد على حقوق المساهمين = صافي الربح * (365 / عدد الأيام في الفترة) / متوسط ​​التكلفة السنوية لحقوق الملكية * 100٪

وفقًا للعديد من الاقتصاديين والمحللين ، عند حساب المعامل ، من المستحسن استخدام مؤشر الربح الصافي. وذلك لأن العائد على حقوق الملكية يميز مستوى الربح الذي يحصل عليه المالكون لكل وحدة من رأس المال المستثمر.

يميز المؤشر كفاءة استخدام مصادر التمويل الخاصة بالشركة ويوضح مقدار الربح الصافي الذي تجنيه الشركة من روبل واحد من أموالها الخاصة.

يسمح لك العائد على حقوق المساهمين بتحديد كفاءة استخدام رأس المال الذي يستثمره الملاك ، ومقارنة هذا المؤشر بإمكانية استلام الدخل من استثمار هذه الأموال في أنشطة أخرى.

بالمناسبة ، في الممارسة العالمية ، يتم استخدام مؤشر العائد على حقوق الملكية كأحد المؤشرات الرئيسية لقدرة البنوك على المنافسة.

العائد على حقوق الملكية

العائد على حقوق المساهمين هو نسبة صافي ربح الشركة إلى متوسط ​​رأس المال السنوي.

يصف العائد على حقوق الملكية ربحية الشركة لأصحابها ، ويتم حسابها بعد خصم الفائدة على القرض (أي أن صافي الربح ، على عكس المؤشرات مثل العائد على حقوق الملكية أو العائد على الاستثمار ، لا يتم تعديله لمقدار الفائدة على القرض).

بالإضافة إلى ذلك ، في بعض الأحيان بدلاً من العائد على حقوق المساهمين ، يتم استخدام العائد على حقوق الملكية المشتركة (ROCE) ، في هذه الحالة ، تكون صيغة المؤشر كما يلي:

في جميع الحالات ، عند حساب هذا المعامل ، يُفترض استخدام البيانات من بيانات الدخل السنوية.

إذا تم استخدام بيانات ربع سنوية أو غيرها في الحساب ، فيجب ضرب المعامل بعدد فترات الإبلاغ في السنة.

العائد على حقوق الملكية (العائد على حقوق الملكية)

العائد على حقوق المساهمين (العائد على حقوق المساهمين ، ROE) - مؤشر على صافي الربح بالمقارنة مع حقوق ملكية المنظمة.

على عكس المؤشر المماثل "العائد على الأصول" ، فإن هذا المؤشر يميز كفاءة استخدام ليس كل رأس المال (أو الأصول) للمؤسسة ، ولكن هذا الجزء منها ينتمي إلى مالكي المؤسسة فقط.

حساب (الصيغة)

يتم احتساب العائد على حقوق الملكية عن طريق قسمة صافي الربح (عادةً كل عام) على حقوق ملكية المنظمة:

العائد على حقوق الملكية = صافي الربح / حقوق الملكية

للحصول على النتيجة كنسبة مئوية ، يتم ضرب النسبة الموضحة غالبًا في 100.

يتضمن الحساب الأكثر دقة استخدام المتوسط ​​الحسابي لحقوق الملكية للفترة التي يتم فيها أخذ صافي الربح (عادةً لمدة عام) - تضاف حقوق الملكية إلى حقوق الملكية في بداية الفترة في نهاية الفترة مقسومة على 2.

لحساب المؤشر لفترة غير السنة ، ولكن للحصول على بيانات سنوية قابلة للمقارنة ، استخدم الصيغة:

العائد على حقوق الملكية = صافي الربح * (365 / عدد الأيام في الفترة) / ((حقوق الملكية في بداية الفترة + حقوق المساهمين في نهاية الفترة) / 2)

هناك طريقة خاصة لحساب العائد على حقوق المساهمين تتمثل في استخدام صيغة دوبونت.

تقسم صيغة Dupont المؤشر إلى ثلاثة عناصر أو عوامل ، مما يتيح فهمًا أعمق للنتيجة:

العائد على حقوق الملكية (صيغة دوبونت) = (صافي الربح / الإيرادات) * (الإيرادات / الأصول) * (الأصول / حقوق الملكية) = العائد على صافي الربح * معدل دوران الأصول * الرافعة المالية

القيمة العادية

وفقًا لإحصائيات متوسطة ، يبلغ العائد على حقوق الملكية حوالي 10-12٪ (في الولايات المتحدة الأمريكية وبريطانيا العظمى). بالنسبة للاقتصادات التضخمية مثل روسيا ، يجب أن يكون المعدل أعلى.

المعيار المقارن الرئيسي في تحليل العائد على حقوق الملكية هو النسبة المئوية للعائد البديل الذي يمكن للمالك الحصول عليه من خلال استثمار أمواله في أعمال أخرى.

على سبيل المثال ، إذا كانت الوديعة المصرفية يمكن أن تجلب 10٪ سنويًا ، وجلب النشاط التجاري 5٪ فقط ، فقد ينشأ سؤال حول مدى استصواب إجراء مثل هذا العمل.

كلما ارتفع العائد على الأسهم ، كان ذلك أفضل. ومع ذلك ، كما يتضح من صيغة دوبونت ، يمكن أن تنجم القيمة العالية للمؤشر عن قوة مالية مرتفعة للغاية.

وهذا هو ، حصة كبيرة من رأس المال المقترض وحصة صغيرة من الأسهم ، والتي تؤثر سلبا على الاستقرار المالي للمنظمة. وهذا يعكس القانون الرئيسي للعمل - المزيد من الأرباح ، والمزيد من المخاطر.

وإلا ، فإن الحساب يعطي قيمة سالبة وغير مناسبة للتحليل.

العائد على حقوق المساهمين

يوضح العائد على حقوق الملكية (العائد على حقوق المساهمين ، العائد على حقوق المساهمين ، العائد على حقوق المساهمين) كفاءة استخدام الأموال المستثمرة الخاصة بك ويتم احتسابها كنسبة مئوية. يتم حسابها بواسطة الصيغة:

العائد على حقوق المساهمين = صافي الدخل / متوسط ​​حقوق المساهمين

العائد على حقوق المساهمين = صافي الدخل / متوسط ​​صافي الأصول

حيث ، صافي الدخل - صافي الربح قبل توزيع الأرباح على الأسهم العادية ، ولكن بعد توزيع الأرباح على الأسهم المفضلة ، لأن الأسهم لا تشمل الأسهم المفضلة.

يمكن أيضًا تمثيل العائد على حقوق المساهمين على النحو التالي:

العائد على حقوق المساهمين = ROА * نسبة الرافعة المالية

من هذه النسبة ، من الواضح أن الاستخدام الصحيح للأموال المقترضة يسمح بزيادة دخل المساهمين بسبب تأثير الرافعة المالية.

من خلال مقدار الرافعة المالية ، يمكنك تحديد كيفية استخدام الأموال المقترضة - لتطوير الإنتاج أو لتصحيح الثغرات الموجودة في الميزانية.

من الواضح ، مع الإدارة الجيدة للشركة ، يجب أن تكون قيمة هذا المؤشر أكثر من واحد.

من ناحية أخرى ، تعد قيمة الرافعة المالية مرتفعة للغاية أيضًا ، حيث قد تكون محفوفة بالمخاطر العالية ، حيث إنها تشير إلى وجود نسبة عالية من الأموال المقترضة في هيكل الأصول.

هناك طريقة خاصة لحساب المؤشر تتمثل في استخدام صيغة Dupont ، التي تقسم العائد على حقوق المساهمين إلى مكونات ، مما يتيح لك فهم النتيجة بشكل أفضل:

العائد على حقوق المساهمين (Dupont Formula) = (صافي الربح / الإيرادات) * (الإيرادات / الأصول) * (الأصول / حقوق الملكية)

العائد على حقوق المساهمين (Dupont Formula) = العائد على صافي الربح * معدل دوران الأصول * الرافعة المالية

في نظام المحاسبة الروسي ، تأخذ صيغة العائد على حقوق المساهمين بالشكل التالي:

العائد على حقوق المساهمين = صافي الدخل / متوسط ​​التكلفة السنوية لحقوق الملكية * 100 ٪

العائد على حقوق المساهمين = ص 2400 / ((ص. 1300 + ص. 1530) في بداية الفترة + (ص. 1300 + ص. 1530) في نهاية الفترة) / 2 * 100٪

لحساب المعامل لفترة غير السنة ، ولكن للحصول على بيانات سنوية قابلة للمقارنة ، استخدم الصيغة:

العائد على حقوق المساهمين = صافي الربح * (365 / عدد الأيام في الفترة) / متوسط ​​التكلفة السنوية لحقوق الملكية * 100٪

وفقًا للعديد من الاقتصاديين والمحللين ، عند حساب المعامل ، من المستحسن استخدام مؤشر الربح الصافي.

وذلك لأن العائد على حقوق الملكية يميز مستوى الربح الذي يحصل عليه المالكون لكل وحدة من رأس المال المستثمر.

يميز المؤشر كفاءة استخدام مصادر التمويل الخاصة بالشركة ويوضح مقدار الربح الصافي الذي تجنيه الشركة من روبل واحد من أموالها الخاصة.

يسمح لك العائد على حقوق المساهمين بتحديد كفاءة استخدام رأس المال الذي يستثمره الملاك ، ومقارنة هذا المؤشر بإمكانية استلام الدخل من استثمار هذه الأموال في أنشطة أخرى.

بالمناسبة ، في الممارسة العالمية ، يتم استخدام مؤشر العائد على حقوق الملكية كأحد المؤشرات الرئيسية لقدرة البنوك على المنافسة.

المعنى الاقتصادي للمؤشر

تُظهر نسبة الربحية مدى فعالية استخدام الأموال المستثمرة في فترة التقرير. من الواضح أن هذا المؤشر مهم للغاية للمستثمرين وأصحاب الأعمال.

وهذا هو ، تلك الأصول التي تملكها الشركة كممتلكات. كيفية تقييم نتيجة العمليات الحسابية:

  1. كلما ارتفعت النسبة ، زادت كفاءة استخدام الأموال المستثمرة. الاستثمارات أكثر ربحية.
  2. مؤشر مرتفع للغاية - الاستقرار المالي للمنظمة "يعاني".
  3. المعامل أقل من الصفر - جدوى الاستثمار في هذه الشركة مشكوك فيها.

تتم مقارنة نسبة العائد على حقوق الملكية مع الخيارات الأخرى لاستثمار أموال مجانية في الأصول والأوراق المالية للشركات الأخرى. أو مع الفائدة المصرفية على الودائع ، كحل أخير.

حساب في EXCEL

يتم احتساب معدل العائد على حقوق الملكية كحصة صافي الربح إلى متوسط ​​مبلغ الاستثمار في الأسهم.

تؤخذ البيانات لفترة زمنية معينة: الشهر ، الربع ، السنة. معادلة حساب نسبة الربحية للأموال الخاصة:

العائد على حقوق المساهمين = (صافي الربح / متوسط ​​حقوق الملكية) * 100 ٪

متوسط ​​قيمة الأسهم هو صيغة الحساب:

SK = (SK من بداية الفترة + SK من نهاية الفترة) / 2

العائد على حقوق الملكية - صيغة الميزانية العمومية:

العائد على حقوق المساهمين = (ص. 2110 + ص. 2320 + ص. 2310 + ص. 2340) / ((ص. 1300 نانوغرام + ص. 1300 كجم + ص. 1530 نانوغرام + ص. 1530 كجم) / 2) * 100 ٪

في البسط - بيانات من تقرير عن النتائج المالية (شكل 2). في المقام - من الرصيد النهائي (شكل 1).

لحساب الربحية باستخدام أدوات Excel ، سنقوم بإدخال البيانات الخاصة بالبيانات المالية للشركة "X":

البيان المالي

والتقرير عن النتائج المالية ("كما كان من قبل": الربح والخسارة):

بيان الربح والخسارة

توضح الجداول القيم التي ستكون مطلوبة لحساب نسبة العائد على حقوق الملكية.

  • نسبة الربحية لعام 2015: = (6695/75000) * 100٪ = 8.9٪.
  • نسبة الربحية لعام 2014: = (2990/65000) * 100 ٪ = 4.6 ٪.

نحن أتمتة الحساب باستخدام صيغ Excel. بشكل عام ، يمكنك عمل جدول منفصل مع مؤشرات اقتصادية مهمة.

أدخل الصيغ التي تحتوي على روابط للقيم في التقارير ذات الصلة - وسرعان ما تتلقى بيانات للتحليل الإحصائي والمقارنة وقرارات الإدارة.

صيغ إكسل لحساب العائد على حقوق الملكية

عناصر الصيغة هي روابط للخلايا ذات القيم المقابلة. لكي يتم عرض المعامل فورًا في المئة ، قمنا بتعيين نسق النسبة المئوية وتركنا منزلة عشرية واحدة.

  1. ينمو معدل العائد على حقوق المساهمين من 4.6 في المائة إلى 8.9 في المائة.
  2. ليس من المربح استثمار الأموال المتاحة في أسهم شركة "X". بلغ نفس معدل الودائع المصرفية في عام 2015 9.5 ٪.
  3. من المستحسن النظر في مقترحات أخرى من الشركات أو وضع أموال على وديعة في الفائدة (في الحالات القصوى).

لا يتم تقييم جاذبية الاستثمار للمشروع فقط من خلال العائد على الاستثمار. عند اتخاذ قرار ، ينظر المستثمر في العائد على الأصول والمبيعات وغيرها من المعايير لفعالية المؤسسة.

مؤشر الربحية

العائد على حقوق المساهمين - العائد على حقوق المساهمين - مؤشر العائد على حقوق المساهمين ، ويصف العائد على حقوق المساهمين.

يوضح العائد على استثمارات المساهمين من حيث الربح المحاسبي.

صيغة لحساب العائد على حقوق الملكية:

العائد على حقوق المساهمين = صافي الدخل / حقوق الملكية

  • العائد على الأصول - العائد على الأصول
  • صافي الدخل - صافي الدخل
  • حقوق الملكية - متوسط ​​رأس مال الشركة السنوي

تعليقات على استخدام العائد على حقوق المساهمين

هذا المؤشر مثير للاهتمام ، أولاً وقبل كل شيء ، لرجال الأعمال كثيفة رأس المال ويتعين عليه جذب رأس مال كبير.

جزء كبير من المساهمين في هذه الحالة هم المستثمرون الذين يعتبرون المؤسسة هدفًا للاستثمارات ويهتمون بنمو قيمة الأسهم.

أيضا ، هذا المؤشر هو عمليا المؤشر الرئيسي إذا كانت المؤسسة جزء من شركة قابضة أو مجرد شركة تابعة.

بالنسبة للمؤسسات القادرة على جمع الأموال من خلال القروض السلعية والتجارية ، لاستخدام مدفوعات مؤجلة كبيرة وأدوات أخرى لزيادة رأس المال العامل ، استخدم مؤشرات مثل ROA.

العائد على حقوق المساهمين مفيد لمقارنة ربحية الشركة مع الشركات الأخرى في نفس الصناعة.

يفضل المستثمرون الذين يرغبون في رؤية عائد على حقوق الملكية بدلاً من العائد على حقوق المساهمين تقييم أرباح الأسهم من صافي الربح بعد خصم الأرباح الموزعة على الأسهم المفضلة.

(ROCE) = (صافي الدخل - أرباح الأسهم على الأسهم المفضلة) / رأس المال

يتم تبسيط متوسط ​​حجم رأس المال عن طريق إضافة مبلغ رأس المال في بداية الفترة مع رأس المال في نهاية الفترة وتقسيم النتيجة على اثنين.

يمكن للمستثمرين أيضًا حساب التغير في العائد على حقوق المساهمين خلال فترة من خلال قسمة العائد على حقوق المساهمين الحالي على قيمة سابقة لفترة مماثلة.

ما يدل على العائد على الأسهم

يشير العائد على حقوق الملكية ، بالإضافة إلى مؤشرات الربحية الأخرى ، إلى أداء الأعمال.

بتعبير أدق ، مع ما عائد أموال المالك المستثمرة في رأس مال الشركة يعمل.

العائد على حقوق الملكية قادر على إعطاء فكرة للمستثمر أو أخصائييه عن مدى نجاح الشركة في الحفاظ على العائد على رأس المال في المستوى المناسب وبالتالي تحديد جاذبيتها للمستثمرين.

نظام المؤشرات لديه مؤشر مماثل - العائد على الأصول. ومع ذلك ، على عكس ذلك ، فإن العائد على حقوق الملكية يسمح لنا بالحكم بدقة على عمل صافي حقوق ملكية الشركة.

في الوقت نفسه ، قد تتداخل الأموال المجمعة التي تنفق على حيازة الممتلكات مع العائد على الأصول.

كيف تجد النسبة؟

الربحية هي دائمًا نسبة الربح إلى ذلك الكائن ، العائد الذي يجب تقديره. في هذه الحالة ، نحن ندرس المساواة. لذلك ، سوف نقسم الربح فيه.

نستخدم هذا الترميز ، ومن ثم قد تبدو صيغة حساب المؤشر كما يلي:

العائد على حقوق المساهمين = Pr / SC × 100 ،

العائد على الربح - الربحية المرجوة ،
الربح الصافي (يتم احتساب العائد على حقوق الملكية فقط من أجل الربح الصافي).
SC - الأسهم. لجعل الحساب أكثر إفادة ، يتم أخذ متوسط ​​درجة SK. أسهل طريقة لحسابها هي إضافة البيانات في بداية ونهاية الفترة وتقسيم النتيجة على 2.

العائد على حقوق المساهمين - معامل ذي طبيعة نسبية ، وعادة ما يتم التعبير عنه كنسبة مئوية.

تحليل العوامل

في بعض الأحيان يتم استخدام صيغة مختلفة لحساب - ما يسمى صيغة دوبونت. يحتوي على النموذج التالي:

ROE = (Pr / Vyr) × (Vyr / Act) × (Act / SK) ،

حيث: العائد على الربح المطلوب ، الربح الصافي ، معدل العائد ، الأصول ، الأصول ، الأسهم. هذا هو تحليل عامل الربحية.

صيغة التوازن

يمكن العثور على هذا المؤشر ليس فقط عن طريق الحساب ، ولكن من خلال الإبلاغ عن الوثائق. لذلك ، هناك إجابة بسيطة على سؤال حول كيفية العثور على الأسهم عن طريق التوازن.

Для определения рентабельности собственного капитала используются сведения, содержащиеся в строках баланса (форма 1) и в отчете о финансовых результатах (форма 2).

Формула по балансу будет выглядеть так:

ROE = строка 2400 формы 2 / строка 1300 формы 1 × 100.

Подробнее о бухгалтерском балансе см. статью «Заполнение формы 1 бухгалтерского баланса (образец)», а о форме 2 — «Заполнение формы 2 бухгалтерского баланса (образец)».

Нормативное значение

المعيار الرئيسي المستخدم في تقييم العائد على حقوق الملكية هو مقارنة هذا المؤشر مع العائد على الاستثمارات في مجالات أخرى من الأعمال ، على سبيل المثال ، في الأوراق المالية للشركات الأخرى.

تستخدم القيمة المعيارية لعائد الاستثمار على نطاق واسع لتقييم أداء الاستثمار. عادةً ما يركز المستثمرون على القيم من 10 إلى 12٪ ، وهي نموذجية بالنسبة للأعمال في البلدان المتقدمة.

إذا ذهب المؤشر إلى ناقص ، فهذه إشارة تنذر بالخطر وحافز من أجل زيادة العائد على الأسهم.

لكن الزيادة الكبيرة في القيمة المعيارية هي أيضًا حالة غير مواتية ، مع زيادة مخاطر الاستثمار.

تعد الربحية أو العائد على حقوق الملكية مهمة لتقييم فعالية المؤسسة. للعثور على هذا المؤشر ، يتم استخدام العديد من الصيغ ، يتم أخذ البيانات الخاصة بها من خطوط الميزانية العمومية والتقرير عن النتائج المالية.

العائد على الأسهم

عند تحليل البيانات المالية ، لتقييم الربحية وربحية المؤسسة ، يتم استخدام نسبة العائد على حقوق الملكية.

أيقونة في الصيغ (اختصار): ROE. المرادفات: تكلفة (سعر) الأسهم ، العائد على حقوق الملكية ، العائد على حقوق الملكية ، العائد على حقوق المساهمين

معادلة حساب معدل العائد على حقوق الملكية:

العائد على حقوق المساهمين (العائد على حقوق الملكية) ، ٪
NI - صافي الربح (صافي الدخل) ، روبل
EC - الأسهم (رأس المال الأسهم) ، روبل

الغرض. يميز معامل العائد على رأس المال كفاءة استخدام رأس المال ويوضح مقدار الربح الصافي للشركة من الروبل المتقدم في رأس المال.

وقد تم تطوير الأسهم على مر السنين. يتم التعبير عنها في التقديرات المحاسبية ، والتي يمكن أن تختلف اختلافًا كبيرًا عن القيمة السوقية الحالية للشركة.

للحصول على تحليل أكثر تفصيلاً ، يمكنك استخدام منهجية تحليل 4 عوامل للعائد على الأسهم.

صافي الربح هو جزء من إجمالي الربح (الكتابي) ، وبعد إجراء تحليل ثلاثي العوامل لإجمالي الربح ، يمكننا الحكم على التغييرات في صافي الربح نفسه.

مثال حدد نسبة العائد على حقوق الملكية في المؤسسة مقارنة بمتوسط ​​الصناعة. وبلغ صافي ربح المؤسسة 211.4 مليون روبل. مبلغ رأس المال المتقدم هو 1709 مليون روبل. متوسط ​​قيمة الصناعة لمعامل العائد على حقوق المساهمين هو 24.12 ٪.

نحسب قيمة معامل العائد على حقوق المساهمين للمؤسسة: ROEpr = 211.4 / 1709 = 0.1237 أو 12.37٪.

حدد نسبة العائد على رأس المال:
ROEpr / ROEcro = 12.37 / 24.12 = 0.5184 أو 51.84٪.

العائد على حقوق المساهمين للمؤسسة هو 51.84 ٪ من متوسط ​​نسبة الصناعة.

أنواع الربحية

في الاقتصاد ، هناك مؤشرات مطلقة (الإيرادات ، صافي الربح ، وما إلى ذلك - يمكن العثور عليها في بيانات الشركات) والمؤشرات النسبية ، والتي يتم حسابها بمقارنة المؤشر المطلق.

الربحية هي مجرد مؤشر نسبي. إنه يقارن بشكل عام بين مختلف المؤشرات المطلقة وصافي ربح الشركة في شكل نسبة مئوية ، كما لو كان يوضح مقدار المؤشر المطلق هو صافي الربح ، مما يميز ، في جملة أمور ، الاسترداد.

أكثر أنواع الربحية شيوعًا هي:

  1. العائد على الأصول - يحدد مدى كفاءة أصول الشركة في تحقيق الربح ، ويبين حصة صافي الربح في أصول الشركة ،
  2. العائد على حقوق الملكية - يحدد مدى قدرة رأس المال (غير المثقل بالالتزامات) على تحقيق صافي ربح ، ويبين حصة صافي الربح في حقوق الملكية ،
  3. العائد على المبيعات - يميز فعالية المبيعات ، ويوضح حصة صافي الربح في إيرادات الشركة.

مضاعفات

لمقارنة بعض الشركات مع شركات أخرى وحساب قيم أنواع الربحية المختلفة ، هناك مجموعة من المضاعفات الخاصة. أهمها:

  • العائد على الأصول - العائد على الأصول) ،
  • العائد على حقوق الملكية - العائد على حقوق الملكية ،
  • ROS (العائد على المبيعات - العائد على المبيعات).

كمثال على حساب الربحية ، نحسب المضاعفات المشار إليها لـ Rosneft.

لإنجاز المهمة ، نأخذ بيانات IFRS الخاصة بالشركة لعام 2016 (لحساب المضاعفات ، كقاعدة عامة ، يتم أخذ التقارير السنوية).

الميزانية العمومية Rosneft

من هذه البيانات ، للحصول على البيانات الأولية ، نحتاج إلى ميزانية عمومية وبيان الربح أو الخسارة.

بيان الربح والخسارة لـ Rosneft

لحساب ROA ، نحن بحاجة إلى القيمة الإجمالية للأصول ، والتي يمكننا أن نأخذها من الميزانية العمومية ، السطر "إجمالي الأصول" - 113030 مليار روبل.

من بيان الربح والخسارة ، يجب أن نأخذ قيمة صافي الربح في السطر المقابل - 201 مليار روبل.

لحساب العائد على حقوق المساهمين ، نحتاج إلى رأس مال الشركة الخاص ، والمشار إليه في الميزانية العمومية - 3 726 مليار روبل.

ولكن يمكن أيضا حسابها على أنها الفرق في الأصول من 113030 مليار روبل. ومقدار الالتزامات قصيرة الأجل (التي ينبغي أن تدفع في الأشهر ال 12 المقبلة) 2 773 مليار روبل. والالتزامات طويلة الأجل (التي يجب أن تدفع في فترة تزيد عن 12 شهرا) 4 531 مليار روبل ، أي ما مجموعه 7 304 مليار روبل.

اتضح أن قيمة الأسهم 3726 مليار روبل. والخطوة التالية هي تقسيم صافي ربح 201 مليار روبل. على رأس مال الأسهم 3726 مليار روبل. واضرب في 100 ، أي ، احصل على العائد على حقوق المساهمين بنسبة 5.39 ٪.

لحساب ربحية المبيعات ، يجب أن تأخذ قيمة صافي الربح من بيان الأرباح والخسائر 201 مليار روبل. وقيمة الإيرادات من تقرير مماثل من 4887 مليار روبل.

المقبل ، ينبغي تقسيم قيمة صافي الربح من 201 مليار روبل. على قيمة الإيرادات 4887000000 روبل. وضرب في 100 لتحويل إلى نسبة مئوية. اتضح أن ROS هي 4.11 ٪.

نظرًا لتقلب صافي الإيرادات ، يُنصح بحساب ربحية الشركة لعدة فترات ، مع مقارنتها بمؤشرات مماثلة لشركات أخرى في الصناعة.

توضح الربحية الجدوى العامة للاستثمارات للمستثمرين - إذا كانت أقل من ربحية الأدوات الخالية من المخاطر ، فقد يفضلها المستثمرون.

لا تعكس الربحية القيمة السوقية للأسهم. إذا أظهرت الشركة ربحية جيدة ، فغالبًا ما يتم تقييم أسهمها في السوق.

لذلك ، من الأفضل شراء الأوراق المالية لهذه الشركات على التصحيحات. وينبغي مقارنة مؤشرات مضاعفات الربحية مع بيانات المضاعفات المربحة - P / E ، P / B ، P / S.

المؤشرات والمعامل وصيغة العائد على الأسهم

العائد على حقوق المساهمين (المهندس ROE ، أي العائد على حقوق المساهمين ،) هو مؤشر على صافي الربح بالمقارنة مع رأس مال المنظمة.

هذا هو أهم مؤشر عائد مالي لأي مستثمر أو صاحب عمل ، يوضح مدى استخدام رأس المال المستثمر في العمل.

يعد العائد على حقوق الملكية أحد أهم مؤشرات كفاءة الأعمال. أي مستثمر ، قبل استثمار موارده المالية في المؤسسة ، يحلل هذه المعلمة.

يوضح مدى حسن استخدام الأصول التي يملكها الملاك والمستثمرون ، وتعكس نسبة العائد على حقوق الملكية نسبة صافي الربح إلى حقوق ملكية الشركة.

من الواضح أن مثل هذا الحساب يكون منطقيًا عندما يكون لدى المؤسسة أصول إيجابية لا تتحملها قيود الاقتراض.

كيفية تقييم العائد على العمل؟

للقيام بذلك ، يجدر مقارنته بمؤشرات الربحية البديلة. كم سيحصل رجل الأعمال إذا كان يستثمر أمواله في عمل آخر؟

على سبيل المثال ، سيقوم بتحويل الأموال إلى وديعة مصرفية ، والتي ستجلب 10 ٪ سنويا. ونسبة الربحية للمؤسسة الحالية هي 5 ٪ فقط. من الواضح أن تطوير مثل هذه الشركة غير عملي.

قارن المؤشر بالمعايير التي تطورت تاريخيا في المنطقة. وبالتالي ، فإن متوسط ​​ربحية الشركات في إنجلترا والولايات المتحدة هو 10-12 ٪.

في البلدان ذات الاقتصاد المستقر ، من المرغوب فيه وجود معامل في حدود 12-15 ٪. بالنسبة لروسيا - 20 ٪. في كل ولاية معينة ، تؤثر العديد من العوامل على قيم المؤشر (التضخم ، التنمية الصناعية ، مخاطر الاقتصاد الكلي ، إلخ).

الربحية العالية لا تعني دائمًا نتائج مالية عالية. كلما ارتفعت النسبة ، كان ذلك أفضل. ولكن فقط عندما تتكون حصة كبيرة من الاستثمارات من أموال الشركة الخاصة. إذا ساد الاقتراض ، تكون ملاءة المنظمة في خطر.

يعطي غلبة الأموال المقترضة في الحساب مؤشرا سلبيا ، عمليا غير مناسب لتحليل عوائد العمل.

على الرغم من أن تتصل بشكل قاطع نسبة الربحية أمر مستحيل. استخدامه في التحليل له بعض القيود.

لا يعتمد الدخل الحقيقي للمالك أو المستثمر على الأصول ، ولكن على الكفاءة التشغيلية (المبيعات). على أساس أحد مؤشرات العائد على حقوق الملكية ، من الصعب تقييم إنتاجية الشركة.

بصرف النظر عن ذلك ، توضح نسبة الربحية أرباح الشركة المكتسبة للمستثمرين والمالكين.

العائد على صيغة الأسهم

يوضح العائد على حقوق المساهمين مقدار الربح الذي ستحصل عليه الشركة لكل وحدة من تكلفة حقوق الملكية. بالنسبة للمستثمر المحتمل ، تحدد قيمة هذا المؤشر:

  • تعطي نسبة الربحية فكرة عن كيفية استخدام رأس المال المستثمر.
  • يستثمر المالكون أموالهم ، ويشكلون رأس المال المصرح به للمشروع. في المقابل ، يحق لهم الحصول على نسبة مئوية من الأرباح.
  • يعكس العائد على حقوق المساهمين مقدار الربح الذي سيحصل عليه المستثمر من كل روبل مقدم في الشركة.

هناك عدة طرق لحساب نسبة الربحية الخاصة بك. يعتمد اختيار الصيغة على مهام الحساب.

يتم أخذ البيانات من "حساب الربح والخسارة" و "الرصيد". إذا كنت بحاجة إلى العثور على النسبة المئوية ، فسيتم ضرب النتيجة في 100.

صيغة صافي العائد على حقوق الملكية:

RSK = حالة الطوارئ / شركة التأمين (Wed) * 100 ،

حيث DGC - العائد على الأسهم ،
PE - صافي الربح لفترة الفوترة ،
SK (راجع) هو متوسط ​​الاستثمار لنفس فترة الفوترة.

مثال لحساب صيغة. لدى الشركة أ أموالها الخاصة بمبلغ 100 مليون روبل. بلغ صافي ربح السنة المشمولة بالتقرير 400 مليون. DGC = 100 مليون / 400 مليون * 100 = 25 ٪.

يمكن للمستثمر مقارنة العديد من الشركات لتحديد أين هو أكثر ربحية للاستثمار.

مثال الشركات "أ" و "ب" لديها نفس القدر من رأس مال الأسهم ، 100 مليون روبل. الربح الصافي للمشروع A هو 400 مليون ، والمشروع ب هو 650 مليون.

استبدل البيانات في الصيغة. نحصل على أن معامل الربحية للشركة "أ" - 25 ٪ ، "ب" - 15 ٪. كانت ربحية المؤسسة الأولى أعلى بسبب أموالها الخاصة ، وليس بسبب الإيرادات (صافي الربح).

بعد كل شيء ، دخلت كل من الشركات في الأعمال التجارية مع نفس القدر من الاستثمار في رأس المال. لكن الشركة ب عملت بشكل أفضل.

الربحية المالية

للحصول على بيانات أكثر دقة ، من المنطقي تقسيم الفترة التي تم تحليلها إلى قسمين: حساب الدخل في بداية ونهاية فترة زمنية معينة.

RSK = حالة الطوارئ * 365 (أيام في سنة الاهتمام) / ((SKng + SKkg) / 2) ،

حيث SKng - حقوق الملكية في بداية العام ، SKKg - حقوق ملكية في نهاية السنة المشمولة بالتقرير.

إذا كان يجب التعبير عن المؤشر كنسبة مئوية ، فإن النتيجة ، على التوالي ، مضروبة في 100.

ما هي الأرقام مأخوذة من النماذج المحاسبية؟

لحساب صافي الربح (من النموذج رقم 2 ، "بيان الربح والخسارة" ، تتم الإشارة إلى أرقام الأسطر وأسمائها):

  1. 2110 "الإيرادات" ،
  2. 2320 "مستحقات الفائدة" ،
  3. 2310 "الدخل من المشاركة في المنظمات الأخرى" ،
  4. 2340 "إيرادات أخرى".

لحساب مقدار الأسهم (من النموذج N1 ، "الميزانية العمومية"):

  • 1300 "المجموع الخاص بقسم" رأس المال والاحتياطيات "" (البيانات في بداية الفترة بالإضافة إلى البيانات في نهاية الفترة) ،
  • 1530 "الدخل المؤجل" (البيانات في بداية بالإضافة إلى البيانات في نهاية فترة التقرير).

حساب المستوى المعياري للربحية

كيف نفهم أنه من المنطقي الاستثمار في الأعمال التجارية؟ يوضح العائد على حقوق الملكية القيمة المعيارية.

معدل العائد القياسي هو الفائدة على الودائع لدى البنوك. هذا هو الحد الأدنى ، حد معين لتحديد العائد على العمل.

معادلة حساب الحد الأدنى لنسبة الربحية:

RSK (n) = Std * (1 - Stnp) ،

حيث DGC (n) هو المستوى المعياري للعائد على حقوق الملكية (القيمة النسبية) ،
الأمراض المنقولة جنسيا - معدل الودائع (المتوسط ​​للسنة المشمولة بالتقرير) ،
STP - معدل ضريبة الدخل (لكل

تعريف

العائد على الأسهم (العائد على حقوق الملكية ، العائد على حقوق المساهمين) - مؤشر على صافي الربح بالمقارنة مع حقوق الملكية في المنظمة. هذا هو أهم مؤشر عائد مالي لأي مستثمر أو صاحب عمل ، يوضح مدى استخدام رأس المال المستثمر في العمل. على عكس المؤشر المماثل "العائد على الأصول" ، فإن هذا المؤشر يميز كفاءة استخدام ليس كل رأس المال (أو الأصول) للمؤسسة ، ولكن فقط ذلك الجزء منه ينتمي إلى مالكي المشروع.

شاهد الفيديو: مناقشة العائد على الأصول: الجزء الأول (شهر نوفمبر 2019).